Simulation d’une activité nationale simplifiée et de son financement
Application de la loi macroéconomique
Les deux tableaux, qui sont présentés ci-après, ont été élaborés en application de la loi macroéconomique dont ils vérifient les égalités. Ils se complètent et seront lus de préférence côte à côte. Trois périodes d’activité nationale simplifiée et son financement s’enchaînent et se succèdent à partir d’une période de base t0, jusqu’à t3 servant de base à une nouvelle période t4 et ainsi de suite.
Il convient de noter que les deux tableaux ont été établis sans tenir compte de facteurs essentiels tels que :
- les transactions très nombreuses de l’activité de la sphère monétaire et financière, dont l’incidence sur les comptes de banque ne peut pas être négligeable,
- l’activité propre des banques, qui affecte dans un sens ou dans l’autre l’émission monétaire.
Notons aussi que les différentes grandeurs économiques et monétaires ne sont pas dans la réalité quotidienne aussi différenciées qu’elles apparaissent dans les tableaux. Ainsi par exemple, les revenus peuvent être décalés, tandis que le crédit peut être épargné avant d’être consommé ou investi, alors que l’épargne peut subir des fluctuations. Ces incidences altèrent nécessairement les positions (soldes) de fin de période qui ne peuvent en rendre compte. Seules les courbes de tendance peuvent être significatives.
TABLEAU 1
Ce tableau de synthèse de l’activité de production, est bâti à partir des grandeurs macroéconomiques. Il montre comment l’on obtient en monnaie courante l’activité économique d’une période, agent par agent et pour l’ensemble, à partir des revenus de la période précédente en ajoutant les concours bancaires à l’économie (crédits) et en retranchant l’épargne bancaire.
S’il est vrai que les valeurs ont été délibérément choisies, il apparaît (dans quelque cas de figure que ce soit) que le produit national d’une période est égal aux revenus de la période antérieure augmentés des crédits bancaires sous déduction de l’épargne bancaire de la période.
Ainsi, la période t1 montre une baisse de l’activité de production du fait que l’épargne bancaire de la période est supérieure aux concours bancaires accordés.
La période t2 est marquée par une baisse de l’épargne et une hausse des crédits accordés par le secteur bancaire à nos 3 agents économiques, les concours de la période étant dans l’ensemble supérieurs à l’épargne bancaire.
L’investissement des entreprises est moins élevé en t2 qu’en t1, mais les ménages ont moins épargné, et la balance commerciale avec l’étranger est restée stable.
Enfin, la période t3 est marquée par un même niveau d’épargne pour une forte progression des concours bancaires, ceux-ci étant à nouveau dans l’ensemble supérieurs à l’épargne bancaire.
Au cours de cette période, l’investissement des entreprises a connu une forte hausse, les ménages ont encore abaissé le niveau de leur épargne et accru leur endettement, augmentant ainsi leurs dépenses de consommation. Tandis que la balance des échanges avec l’étranger accusait une baisse.
Tableau 1 Synthèse de l'activité de production
Rubriques
Entreprises
Ménages
Etranger
Ensemble
Période t0
Production
PNt0
100.000
La répartition du produit national, sous forme de revenu, entre les entreprises et les ménages est aléatoire. Elle résulte des conflits d’intérêts entre les agents économiques. Mais, le niveau de la production (en monnaie courante) découle directement de l’application de la loi macroéconomique.
Quelles que soient les valeurs données aux grandeurs : épargne et crédit, et dans tous les cas, en partant des revenus de la période précédente on aura le produit national de la période courante. Etant rappelé que le financement interagent est toujours égal à zéro.
Période t1
Revenus (*) REt0
10.000
RMt0
90.000
0
RNt0
100.000
Financemt Interag.
FEt1
120
FMt1
- 105
FXt1
- 15
Ft1
0
Epargne
SEt1
- 170
SMt1
- 7.795
SXt1
- 885
St1
- 8.850
Crédit
KEt1
4.850
KMt1
1.600
KXt1
2.200
Kt1
8.650
Production
It1
14.800
Ct1
83.700
EXIMt1
1.300
PNt1
99.800
Période t2
Revenus (*)REt1
10.300
RMt1
89.500
0
RNt1
99.800
Financemt Interag.
FEt2
80
FMt2
- 100
FXt2
20
Ft2
0
Epargne
SEt2
- 280
SMt2
- 7.500
SXt2
- 720
St2
- 8.500
Crédit
KEt2
4.500
KMt2
2.600
KXt2
2.000
Kt2
9.100
Production
It2
14.600
Ct2
84.500
EXIMt2
1.300
PNt2
100.400
Période t3
Revenus (*) REt2
9.900
RMt2
90.500
0
RNt2
100.400
Financemt Interag.
FEt3
180
FMt3
- 120
FXt3
- 60
Ft3
0
Epargne
SEt3
- 250
SMt3
- 7.000
SXt3
- 1.250
St3
- 8.500
Crédit
KEt3
6.500
KMt3
2.800
KXt3
2.500
Kt3
11.800
Production
It3
16.330
Ct3
86.180
EXIMt3
1.190
PNt3
103.700
Période t4
Revenus (*) REt3
12.000
RMt3
91.700
0
RNt3
103.700
(*) Ces revenus sont ceux de la période précédente (t0) qui servent de point de départ à la nouvelle période (t1) et ainsi de suite. Ils sont répartis par les entreprises et distribués par elles aux ménages au cours de la période précédente (voir tableau 2 ci-après).
Tableau 2
Ce tableau d’analyse du financement de l’économie est bâti à partir du tableau T1. Il montre les relations financières existant entre les 3 agents économiques et les banques créatrices de monnaie. Comme il a été dit, il ne concerne que les transactions financières de la seule sphère réelle, hors activité propre des banques.
Les soldes en compte représentent les revenus de la période antérieure disponibles pour la période examinée. Ainsi, passe-t-on d’un solde de début de période au solde de fin de période par totalisation.
Les opérations financières des agents sont réputées faites par le débit ou le crédit de leur compte DAV, toutes banques créatrices de monnaie confondues. Les concours bancaires et l’épargne sont isolés, les premiers à l’actif des banques, la seconde au passif. Les DAV reprennent au débit ou au crédit selon le cas les opérations de la période, par groupe de transactions conclues avec et entre les 3 agents.
Ce tableau met en évidence, par période, la variation des crédits accordés par le système bancaire et la variation de l’épargne bancaire. Ce sont les deux facteurs sur lesquels doit s’exercer en priorité la régulation monétaire.
Tableau 2 Analyse du financement
Rubriques
Entreprises
Ménages
Etranger
Banques
Concours
DAV
Epargne
Soldes en compte
+ 10.000
+ 90.000
0
100.000
Période t1
Financement interagent + 120
- 105
- 15
120
120
Emprunts
4.850
1.600
2.200
+ 8.650
8.650
Epargne
- 170
- 7.795
- 885
8.850
+ 8.850
Production consommation
83.700
- 83.700
83.700
83.700
Revenus distribués
- 89.500
89.500
89.500
89.500
Balance commerciale
1.300
- 1.300
1.300
1.300
Soldes en compte
+ 10.300
+ 89.500
0
99.800
Période t2
Financement interag+ 80
- 100
+ 20
100
100
Emprunts
4.500
2.600
2.000
+ 9.100
9.100
Epargne
- 280
- 7.500
- 720
8.500
+ 8.500
Production consomm
84.500
- 84.500
84.500
84.500
Revenus distribués
- 90.500
90.500
90.500
90.500
Balance commerciale
1.300
- 1.300
1.300
1.300
Soldes en compte
+ 9.900
+ 90.500
0
100.400
Période t3
Financement interag+ 180
- 120
- 60
180
180
Emprunts
6.500
2.800
2.500
+ 11.800
11.800
Epargne
- 250
- 7.000
- 1.250
8.500
+ 8.500
Production consomm
86.180
- 86.180
86.180
86.180
Revenus distribués
- 91.700
91.700
91.700
91.700
Balance commerciale
1.190
- 1.190
1.190
1.190
Soldes en compte
+ 12.000
+ 91.700
0
103.700
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